Thị trường chứng khoán ghi nhận tuần giảm thứ ba liên tiếp khi tâm lý thận trọng bao trùm và dòng tiền có dấu hiệu rút khỏi nhiều nhóm ngành chủ chốt.
Chứng khoán trước Tết lao dốc do áp lực chốt lời ngắn hạn
Kết thúc tuần giao dịch cận Tết, chỉ số VN-Index đã lùi về vùng 1.755 điểm sau những phiên giảm điểm liên tục. Áp lực bán dâng cao từ giữa tuần, đặc biệt là trong phiên giao dịch cuối tuần, đã khiến sắc đỏ bao trùm phần lớn bảng điện tử. Nhiều nhóm cổ phiếu từ bất động sản, ngân hàng đến chứng khoán đều chịu sức ép điều chỉnh mạnh từ phía các nhà đầu tư muốn hiện thực hóa lợi nhuận.
Thanh khoản thị trường tuy có tăng nhẹ nhưng lại mang đậm tính chất luân chuyển đầu cơ và chốt lời sau giai đoạn thị trường tạo đỉnh. Sự suy yếu của các mã cổ phiếu lớn thuộc nhóm Vingroup và khối doanh nghiệp nhà nước đã gây tác động tiêu cực đến chỉ số chung. Điều này cho thấy dòng tiền đang có dấu hiệu rút ra để chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn sau khi kỳ nghỉ lễ dài ngày kết thúc.
Ngoài ra, việc lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tăng cao cũng khiến chi phí vốn trở nên đắt đỏ, gây khó khăn cho việc duy trì đà tăng của thị trường. Các chuyên gia phân tích cho rằng tâm lý thận trọng đang chiếm ưu thế tuyệt đối khi nhà đầu tư không muốn mạo hiểm giữ vị thế quá lớn qua Tết. Do đó, áp lực cung vẫn còn khá lớn và có thể tiếp tục gây khó khăn cho chỉ số trong các phiên tới.
Chứng khoán trước Tết chịu ảnh hưởng từ rủi ro tài chính quốc tế
Bức tranh thị trường chứng khoán Việt Nam còn trở nên u ám hơn dưới tác động từ các biến động tiêu cực của tài chính thế giới. Những lo ngại về việc định giá quá cao của các cổ phiếu công nghệ Mỹ cùng sự thay đổi nhân sự tại Fed đã tạo ra tâm lý bất an trên toàn cầu. Điều này dẫn đến làn sóng rút vốn khỏi các thị trường cận biên và mới nổi, trong đó có Việt Nam, để tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.
Khối ngoại đã có một tuần bán ròng kỷ lục với giá trị lên tới hơn 6.200 tỷ đồng, tập trung chủ yếu tại sàn HoSE. Đây là tuần thứ tư liên tiếp các nhà đầu tư nước ngoài đẩy mạnh việc thoái vốn, tạo ra áp lực đè nặng lên các chỉ số chứng khoán trong nước. Không chỉ chứng khoán, ngay cả các loại tài sản như tiền mã hóa hay vàng cũng bị bán tháo mạnh mẽ trong tuần qua do tác động từ các yếu tố vĩ mô quốc tế.
Trong bối cảnh đó, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần hết sức cẩn trọng với các quyết định giải ngân mới. Việc quản trị rủi ro và đưa tỷ lệ sử dụng đòn bẩy về mức an toàn được đặt lên hàng đầu để tránh những tổn thất không đáng có do biến động bất ngờ từ thế giới. Các nhịp hồi phục kỹ thuật nếu có cũng chỉ nên được coi là cơ hội để cơ cấu lại danh mục đầu tư theo hướng an toàn hơn.
Triển vọng hồi phục nhờ chính sách tháo gỡ điểm nghẽn
Dẫu vậy, thị trường vẫn đón nhận những thông tin tích cực về mặt chính sách để làm bệ đỡ cho tương lai. Thông tư 08/2026/TT-BTC mới được ban hành đã mở đường cho các nhà đầu tư nước ngoài giao dịch qua môi giới toàn cầu một cách dễ dàng hơn. Đây là nỗ lực cụ thể của cơ quan quản lý nhằm tháo gỡ các nút thắt kỹ thuật vốn là rào cản cho mục tiêu nâng hạng thị trường của Việt Nam.
Quy định mới này được kỳ vọng sẽ giúp Việt Nam ghi điểm trong mắt các tổ chức xếp hạng như FTSE Russell trong các kỳ rà soát tới. Theo các chuyên gia, việc cho phép giao dịch mà không cần mở tài khoản trực tiếp sẽ thu hút thêm các dòng vốn chủ động từ các quỹ đầu tư lớn. Đây là nền tảng quan trọng để thị trường có thể hồi phục mạnh mẽ và hướng tới các cột mốc cao hơn sau khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán kết thúc.
Vì vậy, thay vì quá bi quan, nhà đầu tư nên tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và hưởng lợi từ các thay đổi chính sách mới. Việc lựa chọn đúng cổ phiếu để đón đầu chu kỳ tăng trưởng sau Tết sẽ mang lại hiệu quả cao hơn là chạy theo các biến động ngắn hạn. Khi dòng vốn ngoại quay trở lại, thị trường hứa hẹn sẽ có một giai đoạn bứt phá dựa trên những thay đổi mang tính bản lề này.
Theo: Báo Thanh Niên
